Sensex: મોર્ગન સ્ટેનલીએ કહ્યું કે સેન્સેક્સમાં આવવાની છે મોટી તેજી, કારણ કે.....!

Sensex: ઘરેલું  શેરબજારમાં તાજેતરના ઘટાડા છતાં, વૈશ્વિક બ્રોકરેજ ફર્મ મોર્ગન સ્ટેનલીનો અંદાજ તેજીમય રહે છે. બ્રોકરેજ ફર્મે તેના તાજેતરના અહેવાલમાં તેની નવીનતમ વ્યૂહરચના વિશે માહિતી આપી છે. આ રિપોર્ટમાં કહેવામાં આવ્યું છે કે આગામી 12 મહિનામાં બજારમાં મોટી તેજીની શક્યતા છે. ઇક્વિટી સ્ટ્રેટેજિસ્ટ રિદ્ધમ દેસાઇ અને નયંત પારેખે આ રિપોર્ટમાં કહ્યું છે કે સેન્સેક્સ જૂન-2026 સુધીમાં 89,000ના સ્તર સુધી પહોંચી શકે છે. ઈન્ડેક્સ વર્તમાન સ્તરથી લગભગ 10% વધવાની ધારણા છે.

મોર્ગન સ્ટેનલીને તેજીની અપેક્ષા કેમ છે?

આ તેજીની આગાહી ભારતના અર્થતંત્રમાં મોટા ફેરફારો પર આધારિત છે, જેમ કે:

મજબૂત વસ્તી વિષયક પરિસ્થિતિ (યુવાન વસ્તી)

વધતી આર્થિક સ્થિરતા

વિશ્વસનીય નીતિ વાતાવરણ

વધુ સારું માળખાગત બાંધકામ

ઉદ્યોગસાહસિકતાનો વધતો ટ્રેન્ડ

મોર્ગન સ્ટેનલી કહે છે કે આ પરિબળો ભારતને વૈશ્વિક ઉત્પાદનમાં તેનો હિસ્સો વધારવામાં મદદ કરશે. આગામી દાયકાઓમાં ભારત વિશ્વનું સૌથી આકર્ષક ગ્રાહક બજાર બની શકે છે. ઉપરાંત, ઊર્જા, દેવા-થી-જીડીપી ગુણોત્તર અને ઉત્પાદન ક્ષેત્રનો હિસ્સો વધશે. ભારતનો તેલ-જીડીપી ગુણોત્તર ઘટી રહ્યો છે. સેવા ક્ષેત્રમાંથી નિકાસ વધી રહી છે. આ ઉપરાંત, ભારતમાં રાજકોષીય એકત્રીકરણ ચાલુ છે.

આ વલણ ભારતના બચત-રોકાણના અસંતુલનને ઘટાડી રહ્યું છે. જેનાથી વાસ્તવિક વ્યાજ દર નીચી રહી શકે છે. ઉપરાંત, પુરવઠા અને નીતિગત ફેરફારોને કારણે ફુગાવો અને વ્યાજ દરમાં અસ્થિરતામાં ઘટાડો થવાની ધારણા છે. "વૃદ્ધિ, ઓછી અસ્થિરતા, ઘટતા વ્યાજ દર અને નીચા બીટા = ઉચ્ચ P/E ગુણાંકને કારણે બજારમાં તેજી રહેવાની અપેક્ષા છે," અહેવાલમાં જણાવાયું છે.

કોર્પોરેટ પરિણામો નબળા છતાં સુધારાની આશા

નાણાકીય વર્ષ-2025ના બીજા ક્વાર્ટરમાં કંપનીઓની કમાણીમાં મંદી જોવા મળી હતી. પરંતુ દેસાઈ અને પારેખ માને છે કે આ ચક્ર હવે તેના સૌથી નીચા સ્તરે છે. બજાર હજુ સુધી સંપૂર્ણ રીતે આત્મવિશ્વાસ ધરાવતું નથી, પરંતુ આવનારી કેટલીક ઘટનાઓ રોકાણકારોનો વિશ્વાસ વધારી શકે છે:

RBIનું નરમ વલણ

ભારત-અમેરિકા વેપાર સોદો

GST દરોમાં સુધારો

મૂડીખર્ચ અંગે નવી જાહેરાતો

લોન વૃદ્ધિમાં વધારો

ચીન સાથે સારો વેપાર

એફપીઆઈની સ્થિતિ શું છે?

એફપીઆઇ (ફોરેન પોર્ટફોલિયો ઈન્વેસ્ટર)ની સ્થિતિ 2000 પછી સૌથી નબળી છે. વિશ્લેષકો કહે છે કે ભારતનો નીચો બીટા તેને વૈશ્વિક મંદીમાં વધુ સારો દેખાવ કરનાર બનાવે છે. પરંતુ વૈશ્વિક તેજીમાં તે થોડો પાછળ રહી શકે છે.

સેન્સેક્સ પર મોર્ગન સ્ટેનલીનું લક્ષ્ય શું છે?

બેઝ કેસ (50% સંભાવના): સેન્સેક્સ 89,000, જે 23.5x P/E છે (25 વર્ષની સરેરાશ 21x કરતાં વધારે). નાણાકીય વર્ષ 28 સુધી કમાણી વાર્ષિક 16.8%ના દરે વધવાની શક્યતા છે. આ સ્થિર સ્થાનિક વૃદ્ધિ, નીચા તેલના ભાવ અને હકારાત્મક વૃદ્ધિ- (પોજિટિવ ગ્રોથ) વ્યાજ દર તફાવત પર આધારિત છે.

બુલ કેસ (30% સંભાવના): જો તેલના ભાવ પ્રતિ બેરલ 65 ડોલરથી નીચે રહે તો સેન્સેક્સ 1,00,000. વૈશ્વિક વેપાર તણાવ ઓછો થાય અને ભારત સુધારાને વેગ આપે. કમાણી વાર્ષિક ધોરણે 19%ના દરે વધી શકે છે.

મંદીનો કિસ્સો (20% સંભાવના): જો કમાણી વૃદ્ધિ 15% CAGR સુધી ધીમી પડે અને આર્થિક પડકારોને કારણે મૂલ્યાંકન ઘટે તો સેન્સેક્સ 70,000.

રોકાણ વ્યૂહરચના શું હોવી જોઈએ?

મોર્ગન સ્ટેનલી ડોમેસ્ટિક સાઇકલ શેરો પર દાવ લગાવી રહી છે, એ ડિફેન્સ કે એક્સપોર્ટ કંપનીઓના શેરો પર  ફોક્સ નથી કરી રહી.તે ફાયનાન્શિયલ ડિસ્ક્રિશનરી, અને ઇન્ડસ્ટ્રીઅલમાં એવર વેઇટ, અને એનર્જી, મટિરિયલ્સ, યુટિલિટીઝ અને હેલ્થ કેરમાં એન્ડર વેઇટ છે. એનાલિસ્ટોનું કહેવું છે કે, આ ચુનંદા શેરોનું બજાર હશે, ન કે અન્ય કારણોથી નફાનો મોકો મળશે.