Toll collection કંપનીનો આવી રહ્યો છે IPO, SBI સિક્યોરિટીઝે આપી ચેતવણી, GMP તપાસો

Highway Infrastructure Limited નો પ્રારંભિક જાહેર ઓફર (IPO) આવતા અઠવાડિયે જાહેર સબ્સ્ક્રિપ્શન માટે ખુલશે. કંપનીએ તેના જાહેર ઓફર માટે પ્રતિ શેર રૂ. 65 થી રૂ. 70 ની પ્રાઇસ બેન્ડ નક્કી કરી છે. હાઈવે ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર IPO 5 ઓગસ્ટના રોજ રોકાણ માટે ખુલશે અને 7 ઓગસ્ટના રોજ બંધ થશે. હાઈવે ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરનો જાહેર ઇશ્યૂ રૂ. 130.00 કરોડનો બુકબિલ્ડિંગ છે.

આ ઇશ્યૂમાં 1.39 કરોડ ફ્રેશ શેર જારી કરવામાં આવશે, જેની કુલ કિંમત રૂ. 97.52 કરોડ અને 0.46 કરોડ શેરની ઓફર-ફોર-સેલ (કુલ કિંમત રૂ. 32.48 કરોડ) હશે. SBI સિક્યોરિટીઝે હાઇવે ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરના IPO પર પોતાનો અભિપ્રાય આપ્યો છે.

કોના માટે કેટલું રિઝર્વ?

હાઇવે ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર IPOનું લોટ સાઈઝ 211 છે. રિટેલ રોકાણકારને રોકાણ કરવા માટે રૂ. 13715 ની જરૂર છે. હાઇવે ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર IPOનો 30 ટકા હિસ્સો ક્વોલિફાઇડ ઇન્સ્ટિટ્યૂશનલ બાયર્સ (QIB) માટે અનામત છે. 30  ટકા હિસ્સો નોન-ઇન્સ્ટિટ્યૂશનલ ઇન્વેસ્ટર્સ (NII) માટે અનામત છે. તે જ સમયે, 40  ટકા હિસ્સો રિટેલ માટે અનામત રાખવામાં આવ્યો છે.

કંપની પૈસાનું શું કરશે?

ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર વિકાસ અને વ્યવસ્થાપનમાં રોકાયેલી આ કંપની ટોલ કલેક્શન, EPC ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર અને રિયલ એસ્ટેટ ક્ષેત્રોમાં કામ કરે છે. કંપની ફ્રેશ ઇશ્યૂમાંથી એકત્ર કરાયેલી રકમમાંથી રૂ. 65 કરોડ કાર્યકારી મૂડી માટે ફાળવવાની યોજના ધરાવે છે, જ્યારે બાકીની રકમ સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે રાખવામાં આવી છે.

હાઇવે ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરની ઓર્ડર બુક

SBI સિક્યોરિટીઝ અનુસાર, મે 2025 સુધીમાં કંપનીની ઓર્ડર બુક રૂ. 666.3 કરોડ હતી, જેમાં ટોલવે કલેક્શન અને EPC વ્યવસાયોની ઓર્ડર બુક અનુક્રમે રૂ. 59.5 કરોડ અને રૂ. 607 કરોડ હતી. HIL 11 રાજ્યો અને 1 કેન્દ્રશાસિત પ્રદેશમાં કાર્યરત છે અને મે 2025 સુધીમાં 27 ટોલવે કલેક્શન પ્રોજેક્ટ્સ પૂર્ણ કર્યા છે અને હાલમાં 4 પ્રોજેક્ટ્સ ચલાવી રહી છે. તેણે EPC વ્યવસાયમાં 66 પ્રોજેક્ટ્સ પૂર્ણ કર્યા છે.

જોખમ પરિબળો

કંપની તેના ટોલ કલેક્શન અને EPC ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર વ્યવસાય માટે NHAI પર નિર્ભર છે, જેના માટે કોન્ટ્રાક્ટ સામાન્ય રીતે એક વર્ષના સમયગાળા માટે આપવામાં આવે છે. વધુમાં, HIL ના વર્તમાન EPC પ્રોજેક્ટ્સ મધ્યપ્રદેશ રાજ્યમાં કેન્દ્રિત છે અને રાજ્યમાં ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પ્રવૃત્તિઓમાં કોઈપણ મંદી વ્યવસાય પર નકારાત્મક અસર કરી શકે છે.

કંપની ત્રણ અલગ અલગ વ્યવસાયિક ક્ષેત્રોમાં કાર્યરત છે.

• ટોલવે કલેક્શન
• EPC ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર
• રિયલ એસ્ટેટ

તેના મુખ્ય વ્યવસાય ક્ષેત્ર ટોલવે કલેક્શનમાં, કંપની સ્પર્ધાત્મક બિડિંગ દ્વારા હસ્તગત કરાયેલા હાઇવે પ્રોજેક્ટ્સ પર ટોલવે કલેક્શન સિસ્ટમ્સનું સંચાલન અને સંચાલન કરે છે. EPC વ્યવસાયમાં, HIL રસ્તા, પુલ, તળાવ, સિંચાઈ કાર્યો અને સિવિલ ઇમારતો જેવા વિશાળ શ્રેણીના પ્રોજેક્ટ્સ હાથ ધરે છે. રિયલ એસ્ટેટ વ્યવસાયમાં, કંપની વાણિજ્યિક અને રહેણાંક મિલકતોની માલિકી, વિકાસ, બાંધકામ અને વેચાણ કરે છે.

મૂલ્યાંકન અને રોકાણ કેમ ન કરવું

હાઇવે ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર લિમિટેડ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ઇન્ડસ્ટ્રીઝ એક નાની કંપની છે. ટોલ કલેક્શનના તેના મુખ્ય વ્યવસાયમાં ટૂંકા એક વર્ષના કરાર છે, જે વારંવાર બિડિંગ અને સ્પર્ધાને આધીન છે. જાહેર ક્ષેત્રના ગ્રાહકો પાસેથી આવકનું કેન્દ્રીકરણ લગભગ 91 ટકા છે, જેના કારણે કાર્યકારી મૂડી ચક્ર લાંબા થયા છે અને વળતરનો ગુણોત્તર ઓછો થયો છે. રૂ. 70 ના પ્રાઇસ બેન્ડ પર, HIL નું મૂલ્ય FY25 P/E અને EV/EBITDA ગુણાંક અનુક્રમે 25.5 ગણા અને 17.8 ગણા પોસ્ટ-ઇશ્યૂ મૂડી પર છે.

નીચા માર્જિન પ્રોફાઇલ, ઉચ્ચ કાર્યકારી મૂડી ચક્ર અને ભૌતિક એકાગ્રતા આ મૂલ્યાંકનોને યોગ્ય ઠેરવવામાં નિષ્ફળ જાય છે. તેથી, SBI સિક્યોરિટીઝે રોકાણકારોને હાઇવે ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર લિમિટેડના IPO ટાળવાની સલાહ આપી છે.

GMP શું છે?

હાઇવે ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર IPO નો GMP રૂ. 25 છે. ઇન્વેસ્ટર ગેઇન મુજબ, રૂ. 70 ના પ્રાઇસ બેન્ડ સાથે, હાઇવે ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર IPO ની અંદાજિત લિસ્ટિંગ રૂ. 95 (મૂડી કિંમત + આજની GMP) હોઈ શકે છે.

નોધ :  gstv.in કોઈપણ સ્ટોક, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ, IPO માં રોકાણ કરવાની સલાહ આપતું નથી.  રોકાણ કરતા પહેલા તમારા નાણાકીય સલાહકારની સલાહ લો.