Business Plus: ક્રૂડ ઓઈલના ઊંચા ભાવ અને વિદેશી રોકાણ પાછું ખેંચાવાથી સરકારી તિજોરી માટે ચિંતા વધી
છેલ્લું અપડેટ : 16 Mar 2026
તાજેતરના દિવસોમાં ઈરાન પર અમેરિકા અને ઈઝરાયલના હુમલાઓ તીવ્ર બન્યા છે, અને તે ટૂંક સમયમાં સમાપ્ત થાય તેવા કોઈ સંકેતો નથી. આ યુદ્ધનો હેતુ અસ્પષ્ટ છે. તેથી, તેના પરિણામની આગાહી કરવી મુશ્કેલ છે. આનાથી ખાસ કરીને ભારત જેવા દેશો માટે અનિશ્ચિતતાનું વાતાવરણ સર્જાયું છે. ભારત તેની ક્રૂડ ઓઈલની જરૂરિયાતોના ૮૫ ટકાથી વધુ આયાત કરે છે, જેનો મોટો ભાગ પશ્ચિમ એશિયામાંથી આવે છે. તેલના ભાવમાં વધારો અથવા પુરવઠામાં વિક્ષેપ ભારતના મેક્રોઈકોનોમિક મેનેજમેન્ટને જટિલ બનાવી શકે છે.
ગત સપ્તાહે બ્રેન્ટ ક્રૂડ ઓઈલના ભાવ થોડા સમય માટે પ્રતિ બેરલ લગભગ ૧૨૦ ડોલર સુધી વધી ગયા હતા. જોકે ભારતના આર્થિક મૂળભૂત સિદ્ધાંતો હાલમાં સ્થિર છે, જો તેલના ભાવ લાંબા સમય સુધી ઊંચા રહે છે, તો તે દેશના બાહ્ય ખાતાઓ અને સરકારના નાણાંકીય ખર્ચ પર દબાણ વધારી શકે છે. ભારતની મેક્રોઇકોનોમિક પરિસ્થિતિ અંગે, એ યાદ રાખવું પણ મહત્ત્વપૂર્ણ છે કે ઈરાન સાથેના યુદ્ધે વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતાને વધુ તીવ્ર બનાવી છે.
અમેરિકાએ ૨૦૨૫માં ભારત પર દંડાત્મક ટેરિફ લાદ્યો હતો. ત્યારબાદ, ફેબ્રુઆરીમાં ભારત અને અમેરિકા વચ્ચે વેપાર કરાર પર સંમતિ સધાઈ હતી. જોકે, તાજેતરના યુએસ સુપ્રીમ કોર્ટના ચુકાદા બાદ, ભારત-અમેરિકા વેપાર કરાર ક્યારે અંતિમ સ્વરૂપ આપવામાં આવશે તે સ્પષ્ટ નથી. ભારતીય રિઝર્વ બેંક એ ગયા અઠવાડિયે નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫ના ત્રીજા ક્વાર્ટર (ઓક્ટોબર-ડિસેમ્બર) માટે ચૂકવણી સંતુલન ડેટા જાહેર કર્યો હતો, જે દર્શાવે છે કે ભારતને આ સમયગાળા દરમિયાન ૨૪ બિલિયન ડોલરથી વધુની ચૂકવણી સંતુલન ખાધનો સામનો કરવો પડયો હતો. પાછલા ક્વાર્ટરમાં ખાધ આશરે ૧૦.૯ બિલિયન ડોલર હતી. ભારત સામાન્ય રીતે ચાલુ ખાતાની ખાધ ચલાવે છે, જે ઘણીવાર મૂડી ખાતાના રોકાણો દ્વારા સરભર કરવામાં આવે છે. જો કે, જો ચાલુ ખાતા અને મૂડી ખાતાની ખાધ બંને લાંબા સમય સુધી ચાલુ રહે છે, તો બાહ્ય આર્થિક પરિસ્થિતિનું સંચાલન કરવું પડકારજનક બની શકે છે.
ઉદાહરણ તરીકે, જાન્યુઆરી ૨૦૨૫થી વિદેશી પોર્ટફોલિયો રોકાણકારો એ ભારતીય શેરબજારમાં ૨૨ બિલિયન ડોલરથી વધુ મૂલ્યના શેર વેચી દીધા છે. વિદેશી પોર્ટફોલિયો રોકાણકારો ભારતમાંથી ભંડોળ પાછું ખેંચી રહ્યા છે તેનું મુખ્ય કારણ વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતા છે. જો ઈરાન યુદ્ધ લાંબા સમય સુધી ચાલુ રહે, તો પરિસ્થિતિ વધુ મુશ્કેલ બની શકે છે.
ભવિષ્યની ઘટનાઓનો માર્ગ મોટાભાગે યુદ્ધ ક્યારે સમાપ્ત થાય છે અને તેના પરિણામ પર નિર્ભર રહેશે. જો આ યુદ્ધ સ્થાયી શાંતિને બદલે પ્રદેશમાં વધુ અસ્થિરતા તરફ દોરી જાય છે, તો પરિસ્થિતિ વધુ ખરાબ થઈ શકે છે. અર્થશાસ્ત્રીઓનો અંદાજ છે કે ભારતની ચાલુ ખાતાની ખાધ ચાલુ નાણાકીય વર્ષમાં જીડીપીના લગભગ ૧% રહેશે, જે ૨૦૨૬-૨૭ માં વધીને લગભગ ૧.૫% થઈ શકે છે.
જોકે, યુદ્ધ કેટલો સમય ચાલે છે અને તેના પરિણામોના આધારે આ અંદાજ બદલાઈ શકે છે. જો ચાલુ ખાતાની ખાધ અંદાજિત સ્તરની અંદર રહે તો પણ, જો વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતા ચાલુ રહે તો નાણાકીય સંસાધનો વધારવા પડકારજનક બની શકે છે.
મહત્ત્વપૂર્ણ વાત એ છે કે, વેપાર મોરચે અવરોધો હોવા છતાં, ભારતે પ્રમાણમાં સારું પ્રદર્શન કર્યું છે. ભારતે એમેરિકા સાથે વાટાઘાટો ચાલુ રાખી અને યુરોપિયન યુનિયન સાથે લાંબા સમયથી રાહ જોવાતી વેપાર કરાર પણ પૂર્ણ કર્યો છે. જો કે, વર્તમાન પરિસ્થિતિઓમાં, ભારત આ આંતરરાષ્ટ્રીય ઘટનાઓના પરિણામને પ્રભાવિત કરવાની સ્થિતિમાં નથી. જો કે, ભારત પાસે ૭૨૫ બિલિયન ડોલરથી વધુનો વિદેશી હૂંડિયામણ ભંડાર છે, જે ચલણ બજારના વધઘટને ઘટાડવામાં મદદ કરશે. જો કે, લાંબા સમય સુધી મૂડી ખાતાની ખાધ રૂપિયા પર દબાણ વધારી શકે છે. ઉર્જાના ભાવમાં વધારો સરકારી નાણાંકીય બાબતોને પણ અસર કરશે.
આ સંદર્ભમાં, ચાલુ નાણાકીય વર્ષમાં કુલ સરકારી ખર્ચને નિયંત્રિત કરવા માટે કેટલાક ગોઠવણો કરવામાં આવી શકે છે. આગામી નાણાકીય વર્ષની પરિસ્થિતિ પશ્ચિમ એશિયામાં શું થાય છે તેના પર પણ મોટાભાગે નિર્ભર રહેશે.
